Analytikere: Maersk Line kan stå foran katastrofalt regnskab

Lave priser og for mange skibe på havene er en hovedpine for rederiet Maersk Line, der formentlig står over for et underskud, når A.P. Møller-Mærsk kommer med regnskab for andet kvartal i august.

Fredag har de tre japanske rederier Mitsui OSK, Nippon Yusen og Kawasaki Kisen nedjusteret forventningerne til 2016, og tidligere på sommeren er andre konkurrenter ligeledes kommet med svage meldinger.

– Det er ikke specielt positive signaler, vi får fra de japanske konkurrenter, hvor rateudviklingen ikke ser specielt opløftende ud, og der kan godt ligge en negativ overraskelse hos Maersk Line, hvor der formentlig er et minus i vente, siger Morten Imsgard, aktieanalytiker i Sydbank til Ritzau Finans.

– Den store joker er, hvor meget Maersk Line kan skrælle af omkostningerne, for det viste rederiet sig i stand til i første kvartal, hvor man akkurat kunne holde skindet på næsen. Men jeg tvivler på, at man når et plus nu, for raterne har set svage ud, siger Morten Imsgard, der har en købsanbefaling af Mærsk-aktien.

Han regner med et driftsunderskud på 122 mio. dollar for Maersk Line i andet kvartal, hvilket vil være et fald fra et plus på omkring 500 mio. dollar i samme periode året før.

JYSKE: NEDJUSTERING ER I SPIL

Hos Jyske Bank har man heller ikke høje forventninger til Maersk Line, og rederiet bliver ifølge senioranalytiker Frans Høyer formentlig nødt til at nedjustere forventningerne til 2016 i forbindelse med regnskabet for andet kvartal i august.

I øjeblikket lyder prognosen på et ”betydeligt lavere resultat” end i 2015, hvor resultatet blev på 1,3 mia. dollar.

– Vi har set svage signaler fra flere af konkurrenterne med lavere rater og svag efterspørgsel. Maersk Line kan måske håbe, at der kommer lidt medvind fra bunkerprisen, men jeg tvivler på, at det vil være nok til at kunne lande et nulresultat, siger Frans Høyer.

– Hvis Mærsk kan se, at det bliver et nulresultat eller et negativt resultat, så bliver selskabet nok nødt til at nedjustere forventningerne, for i mine øjne omfatter “et betydeligt lavere resultat” ikke et nul eller et minus, siger Frans Høyer, der har en salgsanbefaling af aktien.

BEDRING ELLER EJ

Hos Sydbank er Morten Imsgard uenig. Han vurderer, at det vil være for tidligt at justere prognosen i august, da efteråret kan se bedre ud med højere priser.

– Selv om indtjeningen i de første seks måneder måske ender med at være en katastrofe, er man næsten nødt til at vente. Forventningerne er også baseret på, at der skal komme en væsentlig bedring i anden halvdel af året, siger han.

Og så er det store spørgsmål, hvorvidt der kommer bedring. De to analytikere er uenige. De seneste ratetal har vist positive tegn, men det vil formentlig være en kort fornøjelse, vurderer Frans Høyer fra Jyske Bank.

– Man skal huske på, at vi nu går mod lavsæsonen, og jeg tvivler på, at raterne kan holde de nuværende niveauer. Ubalancen på markedet er større end nogensinde, med større vækst i udbuddet end i efterspørgslen, så det er ikke nogen god situation for rederierne lige nu, siger han.

Morten Imsgard fra Sydbank vurderer omvendt, at der er bedring i sigte, fordi flere af de økonomisk pressede spillere på markedet ganske enkelt er nødt til at skrotte skibe.

– Jeg tror, at der kan være rederier, som tager skibe ud af markedet senere i år, fordi mange af de mindre rederier er presset og sejler med underskud, og hvis de tager kapacitet ud, vil det kunne give højere priser i markedet, siger Morten Imsgard.

Frans Høyer regner med, at Maersk Lines nettoresultat for 2016 bliver et minus på 0,7 mia. dollar, hvilket i så fald vil være et væsentligt fald fra 1,6 mia. dollar i 2015.

Morten Imsgard fra Sydbank venter omvendt med et plus på omkring 1 mia. dollar i Maersk Line.

A.P. Møller-Mærsk kommer med regnskab for andet kvartal 12. august.

/ritzau/FINANS

You can skip to the end and leave a response. Pinging is currently not allowed.

Leave a Reply

Powered by WordPress | Designed by: Premium Themes | Thanks to Free WordPress 4 Themes, Download Premium WordPress Themes and